在日常生活中,每天都有眾多外賣騎手穿梭在城市的大街小巷中,為人們的生活提供便利。
對(duì)于騎手來說,外賣是十分強(qiáng)調(diào)時(shí)間與效率的工作,如果電瓶車出現(xiàn)沒電了的情況,會(huì)影響工作效率。與此同時(shí),如今全國(guó)各城市,已開始陸續(xù)推行電動(dòng)車智能換電柜,用“以換代充”的方式緩解了不少騎手的充電焦慮。
紅星資本局注意到,電動(dòng)車兩輪換電APP“這鋰換電”背后公司——杭州宇谷科技股份有限公司(下稱“宇谷科技”),近日向深交所創(chuàng)業(yè)板遞交《招股書》,開啟IPO進(jìn)程。
只不過,在競(jìng)爭(zhēng)激烈的兩輪車換電市場(chǎng),宇谷科技也面臨著毛利率下滑、專利侵權(quán)、用戶投訴等種種困境。
(一)
換電業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下滑
宇谷科技的創(chuàng)始人為劉愛明, 曾是江西省某中學(xué)的數(shù)學(xué)教師,后前往杭州發(fā)展。
2001年,劉愛明的丈夫肖劼開始創(chuàng)業(yè),創(chuàng)辦了浙江宇松科技,主要產(chǎn)品是用于高鐵、飛機(jī)、公交車等公共交通工具上的車載影視設(shè)備。
隨后在2012年,劉愛明成立了宇谷科技。
最初,宇谷科技主要是承接宇松科技的一些物聯(lián)網(wǎng)軟硬件業(yè)務(wù),這個(gè)過程為后期充換電業(yè)務(wù)完成了一定的技術(shù)積累。
公開資料顯示,2017年,宇谷科技賣出了第一臺(tái)基于充電小斑馬系統(tǒng)的充電樁,正式開展充電業(yè)務(wù)。2019年,宇谷科技第一顆自主研制的鋰電池投放至市場(chǎng),開啟了市場(chǎng)空間更大的換電業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。
此后,在2020年12月,宇谷科技以資產(chǎn)交易金額797.34萬元收購了宇松科技的充換電業(yè)務(wù),企業(yè)不斷發(fā)展壯大。
經(jīng)營(yíng)層面,招股書顯示,2020年-2022年以及2023年1-6月,宇谷科技營(yíng)業(yè)收入分別為0.9億元、2.3億元、5.6億元和4.1億元。同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1525.69萬元、3304.73萬元、8134.26萬元和5944.04萬元。
按營(yíng)收結(jié)構(gòu)劃分,目前企業(yè)的業(yè)務(wù)主要包括兩部分,一是換電服務(wù),二是充換電設(shè)備銷售。
不過,近年來,企業(yè)的換電服務(wù)已經(jīng)成為企業(yè)的主要營(yíng)收來看,目前對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)超過了98%。
在換電方面,招股書顯示,截至2023年6月末,宇谷科技換電業(yè)務(wù)已經(jīng)布局北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都等66個(gè)城市,上線運(yùn)營(yíng)換電柜2.37萬臺(tái),電池51.75萬個(gè),在網(wǎng)用戶數(shù)39.11萬個(gè)。
不過,值得一體的是,近年來宇谷科技換電服務(wù)的毛利率也在逐年下滑。
招股書顯示,2020年-2022年及2023年1-6月報(bào)告期內(nèi)分別為37.86%、31.58%、27.55%和25.91%;換電業(yè)務(wù)毛利率的下滑,也讓企業(yè)綜合毛利率持續(xù)下滑,同期分別為44.58%、33.82%、28.54%、26.58%。
對(duì)于毛利率的下滑,宇谷科技對(duì)此解釋為原材料電芯采購價(jià)格上漲以及設(shè)備先行投入導(dǎo)致成本增加。
至于募資目的,招股書表示,本次IPO宇谷科技計(jì)劃募集10.9億元,用于智能換電產(chǎn)品生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)中心、研發(fā)中心建設(shè)等項(xiàng)目。
(二)
專利訴訟、用戶投訴引爭(zhēng)議
除了毛利率的持續(xù)下滑外,宇谷科技在產(chǎn)品層面,還面臨這一些其他的“麻煩”。
首先,是一起來自哈啰公司的專利訴訟。
招股書顯示,2023年6月30日,哈啰公司在上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院向宇谷科技提起訴訟,要求公司立即停止侵犯哈啰公司“鋰電池及電動(dòng)車”(專利號(hào) ZL2019220213973)“一種電池檢測(cè)裝置及電池”(專利號(hào) ZL201920891424X)兩項(xiàng)實(shí)用新型專利權(quán)的行為。包括但不限于停止運(yùn)營(yíng)實(shí)施換電柜所涉及的電池以及電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng),并保留訴訟過程中追加賠償哈啰公司所遭受經(jīng)濟(jì)損失的權(quán)利。
宇谷科技表示,截至本招股說明書簽署日,其尚未收到上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院送達(dá)的起訴狀副本、傳票等案件相關(guān)材料,該訴訟尚未立案。
值得一提的是,前面提到的涉案產(chǎn)品電池以及電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng)正是宇谷科技的主要產(chǎn)品。
招股書顯示,2022年度,涉案產(chǎn)品相關(guān)的換電服務(wù)、充換電設(shè)備銷售中電池銷售實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為54205.33 萬元,占其當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入的比例為97.01%。
但宇谷科技也表示:即使出現(xiàn)公司敗訴的極端情況,公司可采用其他替代技術(shù)實(shí)現(xiàn)相同或相近的技術(shù)效果,不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。
與此同時(shí),宇谷科技也就上述涉案專利向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出無效宣告請(qǐng)求,其中一項(xiàng)涉案專利已成功申請(qǐng)無效。
據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局11月14日發(fā)布的第564918號(hào)無效宣告請(qǐng)求審查決定書顯示,哈啰公司“一種電池檢測(cè)裝置及電池”(專利號(hào)ZL201920891424X)被宣布專利權(quán)全部無效。
至于宇谷科技與哈啰公司的專利糾紛是會(huì)持續(xù)升級(jí)還是趨于緩和,這仍是未知數(shù),而相關(guān)訴訟是否會(huì)對(duì)宇谷科技的IPO產(chǎn)生影響,成為了市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。
此外,除了專利之爭(zhēng)外,宇谷科技換電服務(wù)還頻頻遭到用戶投訴。
在黑貓投訴平臺(tái)上,“這鋰換電”的相關(guān)投訴為760條,用戶投訴的原因主要集中在“存在霸王條款”“不予退款”“電池續(xù)航短”等。
而在蘋果手機(jī)的App Store里,在滿分5分的情況下,“這鋰換電”的APP評(píng)分為2.7分,共有772個(gè)使用者參與評(píng)分。
在這些評(píng)論中,同樣有不少用戶表示,因押金難退等問題與平臺(tái)發(fā)生糾紛。
總的來說,若“這鋰換電”失去了用戶口碑,將會(huì)導(dǎo)致用戶流失,從而直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng),這對(duì)企業(yè)來說無疑是重大沖擊。
(三)
競(jìng)爭(zhēng)激烈的兩輪換電市場(chǎng)
回到市場(chǎng)層面,根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,2017年,中國(guó)即時(shí)配送員為395.7萬人,2022年則已達(dá)到1120.5萬人,年復(fù)合增長(zhǎng)率為23.1%。預(yù)計(jì)2023年即時(shí)配送員數(shù)量規(guī)模將進(jìn)一步增至1210.1萬人。
龐大的即時(shí)配送員工基數(shù)面前,讓電動(dòng)兩輪車換電賽道的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。
根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2022年到2026年,中國(guó)電動(dòng)兩輪車換電服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將從42.4億元上升到204.4億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為48.18%。
不過在較大的市場(chǎng)空間面前,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈。
根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)連接管理平臺(tái)Onelink一季度發(fā)布的觀察報(bào)告顯示,2022年,在全國(guó)各地規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的換電運(yùn)營(yíng)商及品牌超過700家,全國(guó)累計(jì)投放超過20萬組換電柜。
宇谷科技在招股書中提到,自己處于行業(yè)第一梯隊(duì)位置。但值得注意的是,與鐵塔能源、易馬達(dá)e換電、智租換電等行業(yè)龍頭玩家相比,宇谷科技的競(jìng)爭(zhēng)力略顯不足。
公開資料顯示,截至2022年底,鐵塔能源運(yùn)營(yíng)換電柜5.7萬臺(tái),在網(wǎng)用戶達(dá)90.2萬;易馬達(dá)e換電官網(wǎng)顯示,目前其已進(jìn)入60余城市,投放換電柜8000余臺(tái);智租換電已進(jìn)入全國(guó)80余座城市,累計(jì)注冊(cè)用戶上百萬,累計(jì)投放換電柜上萬臺(tái)。
此外這些頭部品牌業(yè)務(wù)上還與騎手平臺(tái)合作。比如早在2019年6月,鐵塔能源就與美團(tuán)簽署合作協(xié)議,為美團(tuán)配送相應(yīng)從事配送服務(wù)的合作方提供電動(dòng)車換電服務(wù);2023年6月,智租換電攜手達(dá)達(dá)快送,進(jìn)駐達(dá)達(dá)快送騎士商城。
總的來說,頭部企業(yè)在獲客、規(guī)模效應(yīng)、資金與資源實(shí)力、用戶體驗(yàn)等方面均具有較大的優(yōu)勢(shì),急于IPO的宇谷科技,依舊是難掩輕松。
對(duì)于騎手來說,外賣是十分強(qiáng)調(diào)時(shí)間與效率的工作,如果電瓶車出現(xiàn)沒電了的情況,會(huì)影響工作效率。與此同時(shí),如今全國(guó)各城市,已開始陸續(xù)推行電動(dòng)車智能換電柜,用“以換代充”的方式緩解了不少騎手的充電焦慮。
紅星資本局注意到,電動(dòng)車兩輪換電APP“這鋰換電”背后公司——杭州宇谷科技股份有限公司(下稱“宇谷科技”),近日向深交所創(chuàng)業(yè)板遞交《招股書》,開啟IPO進(jìn)程。
只不過,在競(jìng)爭(zhēng)激烈的兩輪車換電市場(chǎng),宇谷科技也面臨著毛利率下滑、專利侵權(quán)、用戶投訴等種種困境。
(一)
換電業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下滑
宇谷科技的創(chuàng)始人為劉愛明, 曾是江西省某中學(xué)的數(shù)學(xué)教師,后前往杭州發(fā)展。
2001年,劉愛明的丈夫肖劼開始創(chuàng)業(yè),創(chuàng)辦了浙江宇松科技,主要產(chǎn)品是用于高鐵、飛機(jī)、公交車等公共交通工具上的車載影視設(shè)備。
隨后在2012年,劉愛明成立了宇谷科技。
最初,宇谷科技主要是承接宇松科技的一些物聯(lián)網(wǎng)軟硬件業(yè)務(wù),這個(gè)過程為后期充換電業(yè)務(wù)完成了一定的技術(shù)積累。
公開資料顯示,2017年,宇谷科技賣出了第一臺(tái)基于充電小斑馬系統(tǒng)的充電樁,正式開展充電業(yè)務(wù)。2019年,宇谷科技第一顆自主研制的鋰電池投放至市場(chǎng),開啟了市場(chǎng)空間更大的換電業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)。
此后,在2020年12月,宇谷科技以資產(chǎn)交易金額797.34萬元收購了宇松科技的充換電業(yè)務(wù),企業(yè)不斷發(fā)展壯大。
經(jīng)營(yíng)層面,招股書顯示,2020年-2022年以及2023年1-6月,宇谷科技營(yíng)業(yè)收入分別為0.9億元、2.3億元、5.6億元和4.1億元。同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1525.69萬元、3304.73萬元、8134.26萬元和5944.04萬元。
按營(yíng)收結(jié)構(gòu)劃分,目前企業(yè)的業(yè)務(wù)主要包括兩部分,一是換電服務(wù),二是充換電設(shè)備銷售。
不過,近年來,企業(yè)的換電服務(wù)已經(jīng)成為企業(yè)的主要營(yíng)收來看,目前對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)超過了98%。
在換電方面,招股書顯示,截至2023年6月末,宇谷科技換電業(yè)務(wù)已經(jīng)布局北京、上海、廣州、深圳、杭州、成都等66個(gè)城市,上線運(yùn)營(yíng)換電柜2.37萬臺(tái),電池51.75萬個(gè),在網(wǎng)用戶數(shù)39.11萬個(gè)。
不過,值得一體的是,近年來宇谷科技換電服務(wù)的毛利率也在逐年下滑。
招股書顯示,2020年-2022年及2023年1-6月報(bào)告期內(nèi)分別為37.86%、31.58%、27.55%和25.91%;換電業(yè)務(wù)毛利率的下滑,也讓企業(yè)綜合毛利率持續(xù)下滑,同期分別為44.58%、33.82%、28.54%、26.58%。
對(duì)于毛利率的下滑,宇谷科技對(duì)此解釋為原材料電芯采購價(jià)格上漲以及設(shè)備先行投入導(dǎo)致成本增加。
至于募資目的,招股書表示,本次IPO宇谷科技計(jì)劃募集10.9億元,用于智能換電產(chǎn)品生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng)中心、研發(fā)中心建設(shè)等項(xiàng)目。
(二)
專利訴訟、用戶投訴引爭(zhēng)議
除了毛利率的持續(xù)下滑外,宇谷科技在產(chǎn)品層面,還面臨這一些其他的“麻煩”。
首先,是一起來自哈啰公司的專利訴訟。
招股書顯示,2023年6月30日,哈啰公司在上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院向宇谷科技提起訴訟,要求公司立即停止侵犯哈啰公司“鋰電池及電動(dòng)車”(專利號(hào) ZL2019220213973)“一種電池檢測(cè)裝置及電池”(專利號(hào) ZL201920891424X)兩項(xiàng)實(shí)用新型專利權(quán)的行為。包括但不限于停止運(yùn)營(yíng)實(shí)施換電柜所涉及的電池以及電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng),并保留訴訟過程中追加賠償哈啰公司所遭受經(jīng)濟(jì)損失的權(quán)利。
宇谷科技表示,截至本招股說明書簽署日,其尚未收到上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院送達(dá)的起訴狀副本、傳票等案件相關(guān)材料,該訴訟尚未立案。
值得一提的是,前面提到的涉案產(chǎn)品電池以及電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng)正是宇谷科技的主要產(chǎn)品。
招股書顯示,2022年度,涉案產(chǎn)品相關(guān)的換電服務(wù)、充換電設(shè)備銷售中電池銷售實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為54205.33 萬元,占其當(dāng)年度營(yíng)業(yè)收入的比例為97.01%。
但宇谷科技也表示:即使出現(xiàn)公司敗訴的極端情況,公司可采用其他替代技術(shù)實(shí)現(xiàn)相同或相近的技術(shù)效果,不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。
與此同時(shí),宇谷科技也就上述涉案專利向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出無效宣告請(qǐng)求,其中一項(xiàng)涉案專利已成功申請(qǐng)無效。
據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局11月14日發(fā)布的第564918號(hào)無效宣告請(qǐng)求審查決定書顯示,哈啰公司“一種電池檢測(cè)裝置及電池”(專利號(hào)ZL201920891424X)被宣布專利權(quán)全部無效。
至于宇谷科技與哈啰公司的專利糾紛是會(huì)持續(xù)升級(jí)還是趨于緩和,這仍是未知數(shù),而相關(guān)訴訟是否會(huì)對(duì)宇谷科技的IPO產(chǎn)生影響,成為了市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。
此外,除了專利之爭(zhēng)外,宇谷科技換電服務(wù)還頻頻遭到用戶投訴。
在黑貓投訴平臺(tái)上,“這鋰換電”的相關(guān)投訴為760條,用戶投訴的原因主要集中在“存在霸王條款”“不予退款”“電池續(xù)航短”等。
而在蘋果手機(jī)的App Store里,在滿分5分的情況下,“這鋰換電”的APP評(píng)分為2.7分,共有772個(gè)使用者參與評(píng)分。
在這些評(píng)論中,同樣有不少用戶表示,因押金難退等問題與平臺(tái)發(fā)生糾紛。
總的來說,若“這鋰換電”失去了用戶口碑,將會(huì)導(dǎo)致用戶流失,從而直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng),這對(duì)企業(yè)來說無疑是重大沖擊。
(三)
競(jìng)爭(zhēng)激烈的兩輪換電市場(chǎng)
回到市場(chǎng)層面,根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,2017年,中國(guó)即時(shí)配送員為395.7萬人,2022年則已達(dá)到1120.5萬人,年復(fù)合增長(zhǎng)率為23.1%。預(yù)計(jì)2023年即時(shí)配送員數(shù)量規(guī)模將進(jìn)一步增至1210.1萬人。
龐大的即時(shí)配送員工基數(shù)面前,讓電動(dòng)兩輪車換電賽道的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。
根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2022年到2026年,中國(guó)電動(dòng)兩輪車換電服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將從42.4億元上升到204.4億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率為48.18%。
不過在較大的市場(chǎng)空間面前,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈。
根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)連接管理平臺(tái)Onelink一季度發(fā)布的觀察報(bào)告顯示,2022年,在全國(guó)各地規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的換電運(yùn)營(yíng)商及品牌超過700家,全國(guó)累計(jì)投放超過20萬組換電柜。
宇谷科技在招股書中提到,自己處于行業(yè)第一梯隊(duì)位置。但值得注意的是,與鐵塔能源、易馬達(dá)e換電、智租換電等行業(yè)龍頭玩家相比,宇谷科技的競(jìng)爭(zhēng)力略顯不足。
公開資料顯示,截至2022年底,鐵塔能源運(yùn)營(yíng)換電柜5.7萬臺(tái),在網(wǎng)用戶達(dá)90.2萬;易馬達(dá)e換電官網(wǎng)顯示,目前其已進(jìn)入60余城市,投放換電柜8000余臺(tái);智租換電已進(jìn)入全國(guó)80余座城市,累計(jì)注冊(cè)用戶上百萬,累計(jì)投放換電柜上萬臺(tái)。
此外這些頭部品牌業(yè)務(wù)上還與騎手平臺(tái)合作。比如早在2019年6月,鐵塔能源就與美團(tuán)簽署合作協(xié)議,為美團(tuán)配送相應(yīng)從事配送服務(wù)的合作方提供電動(dòng)車換電服務(wù);2023年6月,智租換電攜手達(dá)達(dá)快送,進(jìn)駐達(dá)達(dá)快送騎士商城。
總的來說,頭部企業(yè)在獲客、規(guī)模效應(yīng)、資金與資源實(shí)力、用戶體驗(yàn)等方面均具有較大的優(yōu)勢(shì),急于IPO的宇谷科技,依舊是難掩輕松。