又一電池企業(yè)上市

發(fā)布日期:2023-12-11  來源:蓋世大V說

核心提示:12月8日,瑞浦蘭鈞能源股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱瑞浦蘭鈞)正式啟動(dòng)股份發(fā)售工作,截止日期為12月13日。本次IPO,瑞浦蘭鈞發(fā)售價(jià)格
12月8日,瑞浦蘭鈞能源股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“瑞浦蘭鈞”)正式啟動(dòng)股份發(fā)售工作,截止日期為12月13日。本次IPO,瑞浦蘭鈞發(fā)售價(jià)格為每股18.20港元-20.60港元,計(jì)劃最高募資23.91億港元。公司預(yù)期將于12月18日在港交所主板掛牌上市。目前各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已就緒。

瑞浦蘭鈞成立于2017年,控股股東為全球第一大鎳生產(chǎn)商青山集團(tuán),可謂含著金鑰匙出生。背靠“鎳王”青山集團(tuán),瑞浦蘭鈞向朝氣蓬勃的新能源行業(yè)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍,很快便在鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品和儲(chǔ)能電池產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售領(lǐng)域占有一席之地。

今年1-10月,瑞浦蘭鈞動(dòng)力電池裝車量為3.14GWh,市占率為1.07%,排名第11位。瑞浦蘭鈞公布的數(shù)據(jù)顯示,2022年及2023年上半年,在全球鋰離子電池制造商中按全球儲(chǔ)能電池裝機(jī)量計(jì),瑞浦蘭鈞擁有8.8%及5.7%的市場(chǎng)份額,分別排名第三及第四。

據(jù)招股書顯示,2020-2022年,瑞浦蘭鈞收入分別為9.07億元、21.09億元和146.48億元,復(fù)合年增長(zhǎng)率301.9%;凈利潤(rùn)為-5327萬元、-8.04億元及-4.51億元,3年累計(jì)虧損超13億元。并且瑞浦蘭鈞的虧損仍在擴(kuò)大。上半年,公司錄得凈虧損9.2億元,較去年同期的7.05億元擴(kuò)大30.5%。

排名靠前的動(dòng)力電池企業(yè)長(zhǎng)期虧損并不多見,這也基本可以判定瑞浦蘭鈞的策略是低價(jià)搶占市場(chǎng)。

瑞浦蘭鈞在招股書中稱,虧損主要因?yàn)樯习肽觌妱?dòng)汽車行業(yè)發(fā)展放緩,導(dǎo)致動(dòng)力電池產(chǎn)品確認(rèn)毛損;公司計(jì)提金融資產(chǎn)減值虧損凈額;經(jīng)營(yíng)開支大幅增加,僅研發(fā)開支在收入中的占比由去年同期的6.4%增長(zhǎng)至7.7%。

值得注意的是,瑞浦蘭鈞預(yù)計(jì)2023年錄得凈虧損將大幅上升,主要系國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車市場(chǎng)尚未從年初的放緩中完全恢復(fù),對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)品的銷量造成不利影響;不少電動(dòng)汽車制造商預(yù)期動(dòng)力電池價(jià)格將因碳酸鋰價(jià)格進(jìn)一步下跌,年初并沒有下單;下半年國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車及儲(chǔ)能系統(tǒng)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,預(yù)計(jì)對(duì)毛利率將產(chǎn)生負(fù)面影響。

今年瑞浦蘭鈞的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大調(diào)整,上半年,公司動(dòng)力電池取得收入在總收入中的占比由去年同期的41.4%大幅減少至18.9%,而儲(chǔ)能電池的占比則由46.8%攀升至65.5%。在招股書中,瑞浦蘭鈞表示,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化主要由于動(dòng)力電池產(chǎn)品的銷量減少。


電車匯依據(jù)新車公告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),自成立至今,瑞浦蘭鈞已配套電池的整車企業(yè)集團(tuán)客戶包含上汽、廈門金龍、徐工、吉利、東風(fēng)、中車電動(dòng)、吉麥新能源、盈峰科技、一汽、亞星客車、三一、申龍客車、賽力斯、零跑、合眾哪吒、宇通客車、上通五、云度等29家,配套的產(chǎn)品覆蓋了客車、乘用車、物流車、環(huán)衛(wèi)車、工程車等車型,其中以乘用車和客車產(chǎn)品為主。

銷量收縮的同時(shí),瑞浦蘭鈞的產(chǎn)能利用率也在急劇下滑。2020-2022年,公司整體產(chǎn)能利用率分別為50.3%、86.4%和73.9%。今年上半年大幅下滑至49.4%。

即便如此,瑞浦蘭鈞仍在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。根據(jù)招股書,在2023-2025年,公司的產(chǎn)能將達(dá)到62GWh、94GWh以及150GWh以上。

瑞浦蘭鈞上一次公布準(zhǔn)確產(chǎn)能數(shù)據(jù)是在2022年9月份,當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)是瑞浦蘭鈞設(shè)計(jì)產(chǎn)能為32.7GWh。照此估算,未來兩年,瑞浦蘭鈞的產(chǎn)能要翻4倍以上。

正是基于電池產(chǎn)能擴(kuò)充的計(jì)劃,瑞浦蘭鈞有了較大資金缺口。招股書顯示,溫州三期工廠、佛山工廠一期、重慶工廠的投資額分別為52.93億元、42.3億元、57.74億元,總投資額超過150億元。截至9月底,瑞浦蘭鈞的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為52.94億元,無法滿足擴(kuò)產(chǎn)需求。根據(jù)募資用途,此次IPO將有80%的資金用于溫州三期工廠、佛山工廠一期、重慶工廠的投資建設(shè)。

 
 
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