4月27日晚間，隨著雅迪控股2021年財報出爐，兩輪出行企業(yè)去年業(yè)績大致披露完成。雅迪控股一枝獨(dú)秀，愛瑪科技等穩(wěn)中有升，小牛電動、九號公司、哈啰等不斷攪動行業(yè)。不過，目前玩家仍為市場份額薄利多銷，行業(yè)集中度繼續(xù)提高，中高端產(chǎn)品仍需技術(shù)創(chuàng)新升級。
國內(nèi)競爭火熱，不少企業(yè)加大海外市場拓展。各家企業(yè)也在豐富兩輪出行新品類，電動滑板車成為不少玩家探索方向。車輛安全以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈仍需努力，共享充換電業(yè)務(wù)或迎來機(jī)遇。電動汽車陸續(xù)攻克的電池安全、續(xù)航里程、充電基礎(chǔ)設(shè)施、智能化等問題逐步降維應(yīng)用到電動自行車領(lǐng)域。
雅迪、愛瑪業(yè)績增長，新日繼續(xù)承壓
近年來，電單車市場關(guān)注度頗高。2021年在原材料上漲和疫情反復(fù)影響下，行業(yè)整體穩(wěn)重有進(jìn)。根據(jù)中國輕工業(yè)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月，全國電動自行車完成產(chǎn)量2388.8萬輛，同比增長19.5%。電動自行車營業(yè)收入750.3億元，同比增長23.9%，實現(xiàn)利潤總額34.6億元，同比增長28.6%。
行業(yè)形勢企穩(wěn)，龍頭企業(yè)表現(xiàn)不錯。近年來，雅迪加快搶占市場份額，勢頭迅猛。雅迪控股2021年錄得收入269.68億元，同比增加39.29%；公司擁有人應(yīng)占利潤13.69億元，同比增長43.04%。愛瑪科技穩(wěn)中有升，2021年營業(yè)收入153.99億元，同比增長19.33%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.64億元，同比增長10.94%。
兩輪造車新勢力們也“擠破腦袋”求規(guī)模增長。2021年小牛電動實現(xiàn)營業(yè)收入37.05億元，同比增長51.6%；凈利潤為2.26億元，同比增長33.8%。2021年是九號公司跨界入局電單車行業(yè)的第二年，公司智能電動兩輪車銷售規(guī)模12億元。
幾家歡喜幾家愁，新日股份2021年表現(xiàn)差強(qiáng)人意，公司延后發(fā)布年報，此前發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告顯示，預(yù)計公司2021年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為613萬元至1634萬元，與上年同期相比，將減少8577萬元至9598萬元，同比下降84%至94%。
新日股份將此歸咎于受共享出行投放節(jié)奏變化影響，公司直銷業(yè)務(wù)規(guī)模同比出現(xiàn)較大缺口。2021年市場競爭環(huán)境愈發(fā)激烈，公司為了擴(kuò)大傳統(tǒng)經(jīng)銷渠道的銷量，在市場宣傳、新品投放、技術(shù)研發(fā)、渠道拓展等方面加大了資源投入，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降。
共享單車第一股永安行2021年實現(xiàn)營業(yè)收入8.73億元，同比增加0.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4384萬元，同比減少91.13%。主要系2021年度對Hello Inc.（注：哈啰出行）的新增投資收益減少、2021年度匯率變動以及2020年度所得稅稅率調(diào)整所致。
近期，有永安行公司人士向媒體表示，“盡管永安行與哈啰出行不會合并報表，但這家由螞蟻集團(tuán)支撐的行業(yè)巨頭所遭遇的困境，一定程度上仍然拖累了永安行的業(yè)績。”不過，有哈啰出行內(nèi)部人士向新京報貝殼財經(jīng)記者透露，公司2021年營收和毛利創(chuàng)歷史新高。
2021年行業(yè)的攪局者哈啰雖未上市，但公司公開的數(shù)據(jù)顯示，2021年收入已超100億元，毛利大幅超越2020年水平。業(yè)績的高增長得益于以兩輪電動車為代表的新業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，2021年哈啰新業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁，在整體業(yè)務(wù)中的占比進(jìn)一步接近共享單車業(yè)務(wù)。
價格戰(zhàn)、出海，新勢力增長快
近年來，隨著共享出行的影響，“小電驢”再度成為出行新選擇。2021年雅迪控股共售出約1390萬輛電動兩輪車，同比增加28.3%；包括約610萬輛電動踏板車，上年同期約560萬輛；及約770萬輛電動自行車，上年同期約520萬輛。愛瑪2021年電動自行車銷量501.88萬輛，同比增長29%。
新勢力的銷量方面，小牛電動2021年總銷量103.79萬輛，同比增長72.5%，銷量首次突破100萬輛。中國市場和國際市場的銷量分別達(dá)到98.8萬輛和4.9萬輛。2021年底，哈啰電動車全渠道銷售超60萬輛，九號智能電動兩輪車銷量42萬輛。
從渠道規(guī)模來看，2021年底，雅迪在中國共有3353名分銷商，共有超過2.8萬個銷售點。愛瑪公司經(jīng)銷商數(shù)量超過2000家，終端門店數(shù)量超過20000個。小牛電動在中國市場擁有3108家專賣店，環(huán)比增加422家。九號中國區(qū)專賣店超1700家，覆蓋超600城。哈啰電動車?yán)塾嬐卣归T面超過3000家，增長勢頭強(qiáng)勁。
海外市場競爭更加激烈。小牛電動國外市場有42家經(jīng)銷商，覆蓋50個國家。2021年，九號公司在歐洲、亞太和美國發(fā)布九號智能電動產(chǎn)品，產(chǎn)品已經(jīng)拓展了多個海外市場。在國際分銷方面，雅迪已在德國、法國、瑞士、意大利、阿聯(lián)酋、印度、阿根廷、玻利維亞、越南、泰國等地建立分銷渠道。愛瑪也加大國際業(yè)務(wù)人才引進(jìn)，組建業(yè)務(wù)團(tuán)隊。
從年報披露情況來看，雅迪控股牢牢占據(jù)行業(yè)一哥的位置，愛瑪科技表現(xiàn)穩(wěn)健。受共享出行拖累，新日股份近年來業(yè)績表現(xiàn)疲軟。新入局玩家中，小牛電動、九號公司、哈啰整體市場占比有限，傳統(tǒng)玩家市場占比更高，但這些新勢力玩家增長勢頭迅猛，網(wǎng)點布局快。
電單車行業(yè)真的香嗎？其實毛利率并不高。2021年，九號公司電動平衡車&電動滑板車毛利率25.09%，同比減少0.65個百分點；智能電動兩輪車毛利率11.19%，同比減少5.51個百分點。毛利率不及前者一半水平。其友商小牛電動整體毛利率達(dá)21.90%，若具體到電單車業(yè)務(wù)，或再降低。
愛瑪科技電動自行車營收71.60億元，同比增長42.71%；毛利率11.50%，同比增加0.61個百分點。電動兩輪摩托車營收67.66億元，同比增長0.40%；毛利率11.37%，同比持平。毛利率也在低位徘徊。
雅迪控股公司毛利率則由2020年15.9%下降0.7%至2021年15.2%。電動踏板車的平均售價由2020年的1552元增加至2021年的1662元，電動自行車的平均售價由2020年的1118元增加至2021年的1265元。從全行業(yè)角度看，毛利率整體低位，與行業(yè)長期降價競爭有關(guān)。不過，2021年不少企業(yè)開始推出中高端產(chǎn)品。
行業(yè)入局者不斷，共享充換電可期
我國是電單車保有量大國。根據(jù)中國自行車協(xié)會2020年底披露的數(shù)據(jù)，我國電單車的社會保有量接近3億輛，已經(jīng)成為民眾中短途出行的重要選擇。但伴隨著電單車的快速發(fā)展，大量超標(biāo)車違規(guī)上路、超速、超載、違反交規(guī)等亂象屢禁不止。
為了提升電單車安全行駛和防火阻燃性能，新版《電動自行車通用技術(shù)條件》國家標(biāo)準(zhǔn)從2019年4月開始實施。根據(jù)新國標(biāo)規(guī)定，電單車最高設(shè)計車速不超過25km/h，此外還增加了防篡改、防火、阻燃性能、充電器保護(hù)等技術(shù)要求。
正是如此，行業(yè)先后吸引了九號、哈啰等新勢力入場，不過后來者不斷。2021年底，五菱汽車被傳入局電單車領(lǐng)域。今年4月26日，美的集團(tuán)也布局該領(lǐng)域，收購武漢天騰動力，標(biāo)志著美的工業(yè)技術(shù)正式進(jìn)入兩輪出行領(lǐng)域。在品牌方面，將以Welling和Motinova兩個E-Bike驅(qū)動系統(tǒng)品牌組合策略，推動公司未來發(fā)展。
去年，電單車安全事故頻發(fā)，給人民生命和財產(chǎn)帶來損失，充電安全備受關(guān)注。據(jù)了解，目前電動自行車充電相關(guān)的國家標(biāo)準(zhǔn)正在研制，相關(guān)部門將不斷完善電動自行車充電標(biāo)準(zhǔn)體系。此舉也為共享兩輪充換電行業(yè)帶來機(jī)遇，哈啰出行、國什能源、易馬達(dá)e換電、智租換電等企業(yè)都在探索，目前進(jìn)入不少城市社區(qū)設(shè)點。
近年來，汽車行業(yè)的智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化，逐漸向電動自行車行業(yè)延伸。世界資源研究所中國可持續(xù)城市部門主任劉岱宗認(rèn)為，電動自行車比電動汽車在技術(shù)方面相對更簡單，電動汽車陸續(xù)攻克的電池安全、續(xù)航里程、充電基礎(chǔ)設(shè)施、智能化等問題，也很容易降維應(yīng)用到電動自行車領(lǐng)域。
此前共享電單車也應(yīng)運(yùn)而生。2019年下半年起，美團(tuán)單車、滴滴青桔、哈啰出行在共享電單車領(lǐng)域均有布局，還有一大批區(qū)域性企業(yè)在三四線以下城市馳騁。經(jīng)過一番攻城略地，2020年下半年以來，共享電單車開始從野蠻擴(kuò)張向有序運(yùn)營過渡。
共享出行曾風(fēng)光無限，因安全與城市管理等要求，共享電單車已低調(diào)運(yùn)行。也有人士倡議審慎包容監(jiān)管，2022年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、全國政協(xié)人口資源環(huán)境委員會原駐會副主任凌振國在提案中建議，將共享兩輪作為衛(wèi)生城市、文明城市等測評加分項。
